AI 前沿简报

短期判断：周日没有新成交，短期仍看周五这一根。收 275.20（−1.36%），量约 134 万。OHLC：开 279.00 / 高 279.60 / 低 267.60 / 收 275.20。无新季报。OpenAI 二次停训、澳参议院调查、DevDay 与 SoftBank 债是情绪 β。

长期判断：H1 骨架未改，今天没有新披露去改写它。收入 1.166 亿美金（+283.1%）、开放平台 63.4%、毛利 17.9%、GAAP 净亏 3.58 亿、现金约 13.2 亿。

短期判断：周末无新交易，价格叙事停在周五。收 123.10（−3.53%），量 1,061,250（约 106 万），远低于周四约 978 万。OHLC：开 127.60 / 高 127.60 / 低 120.00 / 收 123.10。这是缩量回吐，未形成放量连阴破位。新股已于 9/23 起买卖；今日是连续报价，不是再 ÷3。

长期判断：基本面骨架未改写。无新财报、存货、现金流或 ASP 披露。仍锚 H1：训练/推理毛利约 64.5%/35.6%、综合约 17.2%；存货约 19.7 亿；经营现金流净流出约 27.9 亿。

割肉盯梢 A–F（今日核对）：今日不触发割肉/减仓建议。A–E 没有新的恶化证据；F 维持昨日「谨慎观察偏升温」，周末没有再恶化成放量破位。

• A GPU/综合毛利率掉头：无触发（无新财报，GPU/综合毛利无新砸穿证据；仍锚 H1 训练/推理约 64.5%/35.6%、综合约 17.2%）
• B 存货暴增而收入掉速：无触发（无新存货/收入增速披露；对标 H1 存货约 19.7 亿）
• C 经营现金流流出再扩大：无触发（无新经营现金流披露；对标 H1 净流出约 27.9 亿）
• D 推理 ASP/毛利被昇腾或低价国产打穿的公开证据：无触发（无昇腾/低价国产打穿推理 ASP 的公开新证据）
• E 再靠大额公允价值浮盈「扭亏」当主叙事：无触发（无新「公允浮盈扭亏」主叙事）
• F 价格/情绪：谨慎观察偏升温——周末无新交易；仍锚周五收 123.10（−3.53%），量约 106 万（远低于周四约 978 万）。缩量回吐，未形成放量连阴破位。维持昨日判断，未再恶化为放量破位。整体仍不触发「建议复盘是否割肉/减仓」

结论：A–E 无触发；F 谨慎观察偏升温，未形成放量连阴破位 → 今日不触发割肉/减仓建议。判断：仓位仍用周五收盘 123.10 看。价在回吐，量没有放出破位。