AI AI 前沿简报
AI 前沿简报封面

2026-10-04 · 周日 · 港股周末休市 · 可靠收盘锚周五全日 · 天数 F 显著升温维持

AI 前沿简报

今日 7 条热点 · 周日休市 · MiniMax 周五收 242.80（−2.96% / 约 290 万）· 天数周五收 99.00（−6.60% / 约 256 万，收在日低）· 相对 9/23 约 −22.2% · A–E 无触发 · F 显著升温维持 · 维持建议复盘是否割肉/减仓

投资学习 · 算力研习营四课 → · 第4课三问 → · GPT-6 / Astra X 反馈 →

热点 7 条 持仓：MiniMax · 天数智芯 天数 A–E 无触发 · F 显著升温维持 周日休市 · 维持建议复盘是否割肉/减仓

今日 AI 热点

1周日休市：天数仍锚周五收 99.00（−6.60%）；MiniMax 收 242.80（−2.96%）

判断：F 显著升温维持，不降级。周末没有新价格，也没有新季报。周一低点 108.30 没有站回去，周五最高只到 108.00，收在日低 99.00；相对 9/23 收 127.20 约 −22.2%。没有推理 ASP 硬证据。MiniMax 价格周末冻结在周五收 242.80。写稿约 09:20（Asia/Shanghai）。周日港股休市。可靠全日收盘锚是周五 10/2 全日收盘（StockAnalysis Overview，Last updated Oct 2, 2026, 4:08 PM HKT；周日早再次核对 Overview 仍显示该收盘）。天数智芯（09903 / 9903.HK）周五收 99.00，相对周三收 106.00 为 −6.60%（−7.00 港元），量 2,559,851（约 256 万）。OHLC：开 106.50 / 高 108.00 / 低 99.00 / 收 99.00，收在日低。Previous Close 106.00。新股已于 9/23 起买卖；连续报价，不是再 ÷3。对照：相对 9/23 收 127.20，周五收 99.00 约 −22.2%。周一低点 108.30：周五最高仅 108.00，仍未站回。周末无修复打印。MiniMax（00100 / 0100.HK）周五收 242.80，相对周三收 250.20 为 −2.96%（−7.40 港元），量 2,896,356（约 290 万）。OHLC：开 249.00 / 高 249.00 / 低 232.20 / 收 242.80。Previous Close 250.20（周三，周四国庆休市）。

为什么火：周日没有新成交，周五那根仍收在日低，F 不降级。
StockAnalysis · MiniMax Yahoo · 0100.HK StockAnalysis · 天数 Yahoo · 9903.HK

2OpenAI 安全负责人 David Robinson 辞职，称公司「文化已坏」

判断：安全叙事再加压。这是外围情绪，不是港股两只持仓的订单，也不是基本面硬证据。叠加上周三名安全研究人分道、Astra 押后、FTC 调查。TechCrunch October 3, 2026（9:30 AM PDT）：David Robinson（自称在 OpenAI 约 3.5 年、负责重大产品发布配套安全报告撰写）发文辞职，称公司 culture is broken。他主张前沿 AI 公司应像核电站、繁忙机场一样多层冗余、慢规划，并点名 Hugging Face 越权与 rogue agent 等近期事件。OpenAI 发言人 Drew Pusateri 回应：会在能力超安全可控时暂停训练、扣住模型，并加强研究测试环境安全、第三方评测与实时监控。Business Insider 最先报道离职；Robinson 文中承认雇了 PR，但称发声决定是自己的。Guardian 同日亦报道。

为什么火：安全负责人自己把「文化已坏」写出来了。
TechCrunch Guardian

3NVIDIA DGX Spark 64GB 起售 $4,999（10/23 OEM）——周末 X 仍热

判断：本地算力入口在分层。这不是 MiniMax 或天数的直接订单。今天做短卡。NVIDIA 官方博客 October 2：64GB 统一内存，同 GB10；约至 100B 参数。Acer、ASUS、Dell、Gigabyte、HP、MSI，10/23 起售，起价 $4,999。两台可 Sync 集群至 128GB。128GB 现价多方报道约 $6,950，不写成 NVIDIA 博客原文数字。X 趋势（updated ~Oct 3）周末仍热。

为什么火：官方价和渠道已经写死，周末讨论还没冷。
NVIDIA 博客 X 趋势

4MiniMax M3.1-Flash-Preview 上线 MiniMax Code / API（预览，无正式 bench）

判断：产品侧有新料，对收入短期没有硬数字。预览、免费或国庆酒吧 demo 不等于付费 ARR。Techub 10/1：第一个 Flash 模型；1M 上下文、原生多模态；思考档 low / medium / high / xhigh / max（默认 max）；Token Plan 可走 API。官方工具页确认 model id MiniMax-M3.1-Flash-Preview。社区此前 OpenRouter 匿名 Space Bunny Alpha（9/23 起）规格高度重合——社区高度怀疑、未官方认领，不能写成公司已确认是同一模型。

为什么火：持仓公司的预览模型上线了，还没有 bench，也没有 ARR。
Techub MiniMax 官方工具页

5X 趋势 / 社区讨论：OpenAI 暗示下周「大更新」（不是官方新闻稿）

判断：情绪卡。等官方稿再升格。X 趋势（updated ~Oct 4 00:40Z）摘要口径：GPT-6.1 Sol 已出；Astra 因安全押后；社区期待下周 checkpoint，并对照 Anthropic 的压力。这是 X 趋势摘要，不是 OpenAI 官方新闻稿。不写成官方已官宣具体新模型名或发布日。

为什么火：社区在赌下周还有一档，官方稿还没出来。
X 趋势

持仓留意

00100.HK · MiniMax
周五收 242.80 港元 · −2.96%（相对周三收 250.20，−7.40 港元）
周日休市 · 可靠收盘锚周五全日 · StockAnalysis Overview · 量 2,896,356（约 290 万）· Last updated Oct 2, 2026, 4:08 PM HKT

短期判断：价格周末冻结。Flash 是产品节奏，不是基本面拐点证据。周日休市。可靠收盘锚周五 242.80（−2.96%，量 2,896,356，约 290 万），相对周三 250.20 为 −7.40 港元。OHLC：开 249.00 / 高 249.00 / 低 232.20 / 收 242.80。产品侧：M3.1-Flash-Preview 社区热，仍是预览，没有正式 bench，也没有 ARR。Robinson 辞职、DGX Spark、OpenAI 下周暗示都是外围，勿写成自家催化。

长期判断：H1 骨架未改，今天没有新披露去改写它。收入 1.16573 亿美金（+283.1%）、开放平台 63.4%、毛利 17.9%、GAAP 净亏 3.58 亿、现金约 13.228 亿。

09903.HK · 天数智芯
周五收 99.00 港元 · −6.60%（相对周三收 106.00，−7.00 港元）
割肉盯梢 A–F · 周日休市 · 周五全日收在日低 · 连续报价 · F 显著升温维持

短期判断：F 显著升温维持，周末没有修复打印。可靠锚仍为周五收 99.00（−6.60%，量 2,559,851，约 256 万），收在日低。最高仅 108.00，仍未站回周一低点 108.30。相对 9/23 收 127.20 约 −22.2%。OHLC：开 106.50 / 高 108.00 / 低 99.00 / 收 99.00。没有新季报，也没有 ASP 硬证据。新股已于 9/23 起买卖；连续报价，不是再 ÷3。

长期判断：财报骨架未被新披露改写。仍锚 H1：训练/推理毛利约 64.5%/35.6%、综合约 17.2%；存货约 19.7 亿；经营现金流净流出约 27.9 亿。

结论：A–E 无财报触发；F 显著升温维持（周五收 99.00，收在日低；最高仅 108.00，仍未站回周一低点 108.30；相对 9/23 收 127.20 约 −22.2%；周末无修复打印）。维持触发「建议复盘是否割肉/减仓」醒目标。不降级。

割肉盯梢 A–F（今日核对）

  • A GPU/综合毛利率掉头：无触发（无新财报，GPU/综合毛利无新砸穿；仍锚 H1 训练/推理约 64.5%/35.6%、综合约 17.2%）
  • B 存货暴增而收入掉速：无触发（无新存货/收入增速披露；对标 H1 存货约 19.7 亿）
  • C 经营现金流流出再扩大：无触发（无新经营现金流披露；对标 H1 净流出约 27.9 亿）
  • D 推理 ASP/毛利被昇腾或低价国产打穿的公开证据：无触发（财报口径：无昇腾/低价国产打穿推理 ASP 的公开新证据）。价格波动不是 ASP 硬证据
  • E 再靠大额公允价值浮盈「扭亏」当主叙事：无触发（无新「公允浮盈扭亏」主叙事）
  • F 价格/情绪：显著升温维持。可靠锚仍为周五收 99.00（−6.60%，量约 256 万），收在日低；最高仅 108.00，仍未站回周一低点 108.30；相对 9/23 收 127.20 约 −22.2%。周末无修复打印，不降级。维持减仓醒目标

日历

10/4
今日（周日）：港股周末休市；可靠收盘锚周五 MiniMax 242.80（−2.96% / 约 290 万）/ 天数 99.00（−6.60% / 约 256 万）；天数相对 9/23 约 −22.2%，F 显著升温维持复盘减仓；OpenAI David Robinson 辞职称文化已坏；DGX Spark 64GB 短更；MiniMax M3.1-Flash-Preview 社区热；OpenAI 下周更新暗示（X）；ChatGPT vs Claude 用户规模图（X）
10/3
周六休市；可靠锚同上；DGX Spark 64GB 官宣；OpenAI 三名安全研究人分道；SoftBank 第三笔已执行短更
10/2
港股开市；全日收 MiniMax 242.80 / 天数 99.00；SoftBank 第三笔已执行；Broadcom–Anthropic $42B；DGX Spark 64GB 官宣
10/1
国庆休市；SoftBank 交割日（已执行）
10/6
OpenAI CSO Jason Kwon 拟出席澳另一场议会程序（二手）
10/15
StepFun Step 5 Preview 开放权重承诺日
10/23
DGX Spark 64GB OEM 起售
11/12
OpenAI 拟切断 Cursor 已有模型供应
11/16
加州 AI kill switch 可行性建议截止